gong2022 原标题：「炳哥金融专硕」中国科学技术大学金融专硕考研备考权威解读
中国科学技术大学金融专硕431
一. 招生速递
1.1中国科学技术大学的信息介绍
1.2中国科学技术大学招收金融硕士的院系介绍
1.3中国科学技术大学金融硕士招生考试难度对比
1.4中国科学技术大学金融硕士的培养目标
1.5.1中国科学技术大学金融硕士2015年招生人数及录取分数线
1.5.2中国科学技术大学金融硕士2016年招生人数及录取分数线
1.5.3中国科学技术大学金融硕士2017年招生人数及录取分数线
1.5.4中国科学技术大学金融硕士2018年招生人数及录取分数线
1.5.5中国科学技术大学金融硕士2019年招生人数及录取分数线
1.5.6中国科学技术大学金融硕士2020年招生人数及录取分数线
二. 考情说明
2.1中国科学技术大学金融硕士考试难度分析
2.2中国科学技术大学金融硕士初试考试科目
2.3中国科学技术大学金融硕士初试考试特殊说明
三. 参考书目
3.1中国科学技术大学金融硕士官网指定参考书目及相关复习说明
3.2中国科学技术大学金融硕士超纲，高分必看推荐推荐&章节划重点
3.3中国科学技术大学金融硕士的看书顺序建议
四. 历年真题
4.1中国科学技术大学金融硕士专业课题型及分值分析
4.2中国科学技术大学金融硕士2015年专业课真题
4.3中国科学技术大学金融硕士2016年专业课真题
4.4中国科学技术大学金融硕士2017年专业课真题
4.5中国科学技术大学金融硕士2018年专业课真题
4.6中国科学技术大学金融硕士2019年专业课真题
4.7中国科学技术大学金融硕士2020年专业课真题
4.8中国科学技术大学金融硕士真题考情分析
4.9中国科学技术大学金融硕士专业课真题卷面分数规划
五. 高分经验
5.1中国科学技术大学金融硕士专业课真题全年复习计划
5.2中国科学技术大学金融硕士高分学姐经验分享
5.3中国科学技术大学金融硕士高分学长经验分享
5.4中国科学技术大学金融硕士20届高分学长经验分享
5.5中国科学技术大学金融硕士19届高分学长经验分享
六. 复试情况
6.1中国科学技术大学管理学院金融硕士复试流程拆解
七. 读研情况
7.1中国科学技术大学金融硕士学费及助学金情况
7.2中国科学技术大学金融硕士就业情况分析
八. 掌腾佳绩
8.1 2020年中国科学技术大学金融硕士掌腾学员捷报
8.2 2019年中国科学技术大学金融硕士掌腾学员捷报
一. 招生速递
1.1中国科学技术大学的信息介绍
中国科学技术大学地处安徽合肥，是全国首批7所“211工程”和首批9所“985工程”建设的高校之一、中科院知识创新工程重点建设院校、我国唯一拥有两个国家实验室的高校，也是国家“111计划”和“珠峰计划”重点建设的名牌大学和全国唯一由中国科学院直属管理的全国重点大学。
1.2中国科学技术大学招收金融硕士的院系介绍
中国科学技术大学招收金融硕士的学院是管理学院。
管理学院下设工商管理系、管理科学系、统计与金融系，以及mba、emba、mf专业学位教育中心和edp高层管理者培训与发展项目中心，构建了高质量的管理科学与工程、统计学和工商管理三个一级学科人才培养和科研体系。
近年来，管理学院的科研能力呈现强劲的上升势头。根据utd相关官方统计数据，管理学院2019年utd论文发表排名位列全球第83位，中国大陆第1位；同时，管理学院utd论文发表数量连续3年（2017-2019年）保持稳定增长，三年期（2017-2019年）总排名居全球第121位，位列c9商学院第三，上升名次88位，进步显著。管理学院sci/ssci论文总发表数连续5年位居c9商学院首位。截至2020年6月，学院汇集了万人领军计划人才1人、长江学者特聘教授2人、国家杰出青年3人、“四个一批”人才1人、国家优秀青年7人、万人计划青年拔尖人才2人、教育部新世纪优秀人才6人，承担了基金委创新研究群体、基金委重点国际合作项目、管理科学部重大项目等一系列重要科研项目。
1.3中国科学技术大学金融硕士招生考试难度对比
1.4中国科学技术大学金融硕士的培养目标
中国科学技术大学金融硕士（mf）项目借鉴世界名校的课程设置，充分发挥中国科大统计、管理学科优势和金融业校友资源优势，借助于独特的业界导师制度，为金融硕士学生提供良好的学习环境和高端成长平台。
本项目培养具有良好的职业道德素养，掌握现代金融理论、数据分析方法和计算机技术，熟悉金融实务与法规，拥有前瞻性国际视野的高层次、创新型应用金融人才。
中国科学技术大学金融专硕招生是从2017年才开始招全日制学生的。有两种培养方式，一是普通的mf项目，主要是在中国科学技术大学上海研究院（上海），另一种是mf国际班，在中国科学技术大学国际金融研究院（合肥），是与美国圣路易斯华盛顿大学olin商学院合作开办金融双（硕士）学位项目，第一年、第三年在中国科学技术大学（合肥,上海），第二年在美国圣路易斯华盛顿大学olin商学院。考生在报考时要注意选择培养方式。
1.5.1中国科学技术大学金融硕士2015年招生人数及录取分数线
1.5.2中国科学技术大学金融硕士2016年招生人数及录取分数线
1.5.3中国科学技术大学金融硕士2017年招生人数及录取分数线
1.5.4中国科学技术大学金融硕士2018年招生人数及录取分数线
1.5.5中国科学技术大学金融硕士2019年招生人数及录取分数线
1.5.6中国科学技术大学金融硕士2020年招生人数及录取分数线
二. 考情说明
2.1中国科学技术大学金融硕士考试难度分析
2019年，中国科学技术大学计划招生60人，但是中国科学技术大学新开国金院，19年全面扩招，最终录取116人，扩招近一半，其中今年第一名就是我们的学员，复试和初试都是在我们这里跟着学。
从复试形式来看，中科大对复试要求挺严格，是实行差额复试的，并且复试时面试老师问的问题很广，随机性很大，这对考生来说不仅把课本知识掌握，还要求有较广的知识面，所以考生在准备初试时不要只局限于课本知识，如宏观经济学、计量经济学，多关注些经济金融热点，因为复试成绩在总成绩比较很大。中国科技大学在总成绩计算时采取的形式为：最终成绩=（初试成绩【不计政治】÷4+复试成绩）÷2，这就意味这在初试时的8分相当于复试后的1分，这对初试成绩不太高的考生来说是个很大的考验，在复试时表现稍微差点就有可能被刷，所以进入初试后切不可掉以轻心，一定要重视复试，争取在复试时也取得较高的成绩。
2.2中国科学技术大学金融硕士初试考试科目
101思想政治理论
201英语一
303数学三
431金融学综合
2.3中国科学技术大学金融硕士初试考试特殊说明
说明：之前考英语二，现在改成考英语一，难度上升。
三. 参考书目
3.1中国科学技术大学金融硕士官网指定参考书目及相关复习说明
根据中国科学技术大学官方指定教材为：
黄达《金融学》（精编版），中国人民大学出版社
博迪《金融学》，中国人民大学出版社
关于参考用书，说明几点：
第一，黄达《金融学》教材推荐别用精编版，用厚的版本教材（精编版内容太少）。黄达《金融学》已出第四版，相对于第三版，第四版有不少变动，推荐大家用最新版。
第二，大家都知道黄达《金融学》这本教材应试性不好，知识点特别零碎。但是，既然中国科学技术大学金融专硕考这本书，这本书无疑是要认真看的。建议：第一遍，纯当看小说，拿一支笔，圈圈画画（圈画自认为重要概念、理论），把书读薄；第二遍，调整和梳理章节，把零碎的章节有机串联起来，开始做笔记；第三遍，参照其他教材或上课讲义拓展核心知识点。
第三，国际金融部分，强烈建议看奚君羊《国际金融学》，根据历年考题，所占比不小，2018年考研考了一道名词解释、一道简答题以及一道计算题。
第四，博迪《金融学》其实不是一本金融学教材，是一本公司理财教材。书写的很好，可能对于一些考生来说难度不少，开始时可以看罗斯的《公司理财》，这本书是公司金融的经典之作。公司理财学好了，后期复习博迪的《金融学》时就比较容易上手。
3.2中国科学技术大学金融硕士超纲，高分必看推荐推荐&章节划重点
3.3中国科学技术大学金融硕士的看书顺序建议
四. 历年真题
4.1中国科学技术大学金融硕士专业课题型及分值分析
考试形式：
笔试，闭卷。可以使用计算器。
试卷结构：
一、单选题（每小题3分，共45分）
二、简答题（每小题10分，共30分）
三、计算题（每小题12分，共60分）
四、分析论述题（每小题15分，共15分）
关于专业课考试题型，说明几点：
第一，计算题比重超级高，所以在备考时一定要非常重视计算题。计算题重点做国际金融学、罗斯公司理财、博迪金融学的课后习题。上面的题量很大，尽量早点做计算题。
第二，中国科技大学的考试特点是考题范围广，所以在复习时一定要把核心知识掌握熟练，根据考试的题型有针对的去练习，提高答题技巧和答题速度。
4.2中国科学技术大学金融硕士2015年专业课真题
一、选择题（每小题4分，共60分）
1．根据我国的货币制度，有关人民币的特点，下列不正确的是（ ）。
a．人民币是可兑换货币
b．人民币与黄金没有直接联系
c．人民币是信用货币
d．人民币具有无限法偿力
2．国际收支出现大量顺差时，会导致（ ）。
a．本币汇率上浮，出口增加
b．本币汇率上浮，出口减少
c．本币汇率下浮，出口增加
d．本币汇率下浮，出口减少
3．下列经济行为中属于间接融资的是（ ）。
a．公司之间的货币借贷
b．国家发行公债
c．银行发放贷款
d．商品赊销
4．个人获得住房贷款属于（ ）。
a．商业信用
b．消费信用
c．国家信用
d．补偿贸易
5．西方国家所说的基准利率，一般是指中央银行的（ ）。
a．贷款利率
b．存款利率
c．市场利率
d．再贴现利率
6．下列属于短期资金市场的是（ ）。
a．票据市场
b．债券市场
c．资本市场
d．股票市场
7．客户以现款交付银行，银行把款项支付给异地收款人的业务称为（ ）。
a．汇兑业务
b．承兑业务
c．代收业务
d．信托业务
8．作用力度最强的货币政策工具是（ ）。
a．公开市场业务
b．再贴现率
c．存款准备率
d．流动性比率
9．各国划分货币层次的标准是（ ）。
a．流动性
b．安全性
c．盈利性
d．风险程度
10．通货膨胀时期，从利息和租金取得收入的人将（ ）。
a．增加收益
b．损失严重
c．不受影响
d．短期损失长期收益更大
11．以下不属于金融监管三道防线的是（ ）。
a．预防性风险管理
b．最后贷款制度
c．存款保险制度
d．市场约束
12．衡量企业短期偿债能力的比率是（ ）。
a．净资产收益率
b．资产周转率
c．流动比率
d．市盈率
13．当两个投资方案为互斥方案时，应优先选择（ ）。
a．净现值大的方案
b．项目周期短的方案
c．投资额小的方案
d．投资风险小的方案
14．在到期日之前可以行使的期权是（ ）。
a．美式期权
b．欧式期权
c．看涨期权
d．看跌期权
15．无摩擦环境中的mm理论具体是指（ ）。
a．资本结构与资本成本无关
b．资本结构与公司价值无关
c．资本结构与公司价值及综合资本成本无关
d．资本结构与公司价值相关
二、简答题（每小题8分，共40分）
1．简述直接融资的优点与局限性。
2．简述现代中央银行的性质和职能。
3．期货交易与期权交易的区别是什么？
4．为什么投资组合可以降低风险？
5．芝加哥大学经济学家尤金·法玛（eugene fama）是2013年诺贝尔经济学奖获得者之一，其主要学术贡献是提出了“有效市场理论”。有效市场理论的内容是什么？如果市场是有效的，它意味着什么？
三、计算题（每小题10分，共20分）
1．金融资产的估值
（1）某企业将一张还有60天才到期的零息商业汇票向一家银行申请贴现，以获得流动性资金。已知该汇票面额为100万元，申请贴现时的贴息率为6%。计算该企业可获得的贴现金额。（注：一年按360天计算）
（2）一张1年后到期、面值为10000元的附息债券，息票率为10%。如果投资者投资于该债券要求的年收益率为10%，求该债券的当前价格。
2．企业的股利政策
a公司拥有市场价值为1200万元的总资产，包括200万元的现金和1000万元的其他资产。其负债的市场价值为200万元，所有者权益的市场价值为1000万元。该公司有50万股的普通流通股。假定资本市场是有效的，不考虑各种摩擦因素。
（1）如果a公司将100万元用于派发每股2元的现金股利，请给出股利派发之后的资产负债表。
（2）如果a公司将100万元直接用于回购该公司的股票，请给出回购股票之后的资产负债表。
（3）以上两种方式都是将现金发放给股东，股东的财富是否受上述两种发放形式的影响？
四、分析论述题（每小题15分，共30分）
1．结合利率的功能和作用，论述我国为什么要进行利率市场化改革？
2．据京华时报（2014年3月17日）：
“2014年3月14日，央行发文叫停二维码（条码）支付和虚拟信用卡后，又有消息称，央行日前向第三方支付企业下发《支付机构网络支付业务管理办法》（下简称《管理办法》）、《手机支付业务发展指导意见》草案。
所谓第三方支付，就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台，例如阿里旗下的支付宝与腾讯旗下的财付通。
记者了解到，《管理办法》意见稿中规定，个人支付账户转账单笔金额不得超过1000元，同一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元。
此外，即使是用于消费，央行的口子也越收越窄。《管理办法》中显示，个人支付账户单笔消费金额不得超过5000元，同一个人客户所有支付账户消费月累计金额不得超过1万元。超过限额的，应通过客户的银行账户办理。
记者从一家第三方支付企业相关人士处获悉，该征求意见草案征集时间相当短暂，本月11日下发，意见征求截止日期是本月13日。在讨论会上，第三方支付企业就草案内容和央行进行了非常激烈的争论。”
随后：阿里集团董事会主席马云在2014年3月18日晚举行的阿里巴巴技术论坛上说：“有时候，打败你的不是技术，可能只是一份文件。”马云这一表态被认为是针对“央行文件”的回应。
问题：谈谈你对上述现象的看法。你又如何看待马云的上述回应？
4.3中国科学技术大学金融硕士2016年专业课真题
一、单项选择题（每小题3分，共60分）
1．有价证券的二级市场是指（ ）。
a．证券发行市场
b．货币市场
c．资本市场
d．证券转让市场
2．属于货币政策远期中介指标的是（ ）。
a．汇率
b．超额准备金
c．利率
d．基础货币
3．金本位制下，（ ）是决定两国货币汇率的基础。
a．货币含金量
b．铸币平价
c．中心汇率
d．货币实际购买力
4．货币市场的主要功能是（ ）。
a．短期资金融通
b．长期资金融通
c．套期保值
d．投机
5．货币政策是中央银行根据国家经济发展目标而制定的各种调节控制（ ）的方针和措施的总称。
a．货币供应量
b．货币需求量
c．货币流通量
d．货币周转量
6．稳定物价和国际收支平衡是（ ）的。
a．不矛盾
b．矛盾
c．和谐
d．统一
7．菲利普斯曲线是表示通货膨胀率与（ ）之间的一种此消彼长的负相关关系的曲线。
a．就业率
b．失业率
c．物价上涨率
d．经济增长率
8．当经济处于“流动性陷阱”时，扩大货币供给对利率水平的影响是（ ）。
a．利率上升
b．利率不变
c．利率下降
d．先上升后下降
9．我国商业银行的组织形式属于（ ）。
a．单一银行制
b．总分行制
c．代理行制度
d．银行控股公司制度
10．（ ）的投资具有开发性、投资量大、时间长、见效慢、风险大的特点，一般商业银行不愿承担，因此，多为国家或政府所创办，不以盈利为目的。
a．进出口信贷银行
b．抵押银行
c．开发银行
d．投资银行
11．下列选项中属于金融创新工具的是（ ）。
a．从资产管理到负债管理
b．从负债管理到资产负债管理
c．从营业网点到网上银行
d．大额可转让定期存单的推出
12．中央银行经营证券业务的目的是（ ）。
a．盈利
b．调剂资金供求，影响国民经济
c．控制企业资金
d．管理政府收支
13．财务管理的目标是使（ ）最大化。
a．公司的净利润
b．每股收益
c．公司的资源
d．现有股票的价值
14．其他情况不变，若到期收益率（ ）票面利率，则债券将（ ）。
a．高于、溢价出售
b．等于、溢价出售
c．高于、平价出售
d．高于、折价出售
15．下列关于利息抵税的表述中，正确的是（ ）。
a．抵税来源于债务利息、资产折旧、优先股股利的抵税作用
b．当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率可以增加抵税的价值，从而提高企业价值
c．当企业负债率低且其他条件不变的情况下，适当增加企业负债额可以增加抵税的价值，从而提高企业价值
d．企业选用不同的固定资产折旧方法并不会影响抵税的价值
16．甲公司设立于上年年末，预计今年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定今年的筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（ ）。
a．内部筹资
b．发行可转换债券
c．增发股票
d．发行普通债券
17．如果某资本市场中当前的证券价格完全地反映“全部”公开的有用信息，则此资本市场是（ ）。
a．弱式有效市场
b．半强式有效市场
c．强式有效市场
d．无效市场
18．（ ）是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。
a．金融期货合约
b．金融期权合约
c．金融远期合约
d．金融互换协议
19．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯的（ ）的货币需求理论的重大发展。
a．交易动机
b．预防动机
c．投机动机
d．谨慎动机
20．在通货膨胀预期的作用下，菲利普斯曲线发生整体向（ ）移动。
a．左上方
b．右上方
c．左下方
d．
右下方
二、名词解释（每小题5分，共20分）
1．基础货币
2．流动性陷阱
3．格雷欣法则
4．市盈率（pe）
三、简答题（每小题10分，共50分）
1．货币政策传导机制一般包括哪些环节？
2．简述有关利率期限结构决定的市场分割理论。
3．简述商业银行的经营原则及其相互关系。
4．金融制度创新理论认为，金融创新的作用有哪些？
5．简述国际收支失衡的主要原因及其调节的主要措施。
四、计算题（每小题10分，共20分）
1．甲公司持有a、b、c三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0、0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。要求：计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数；
②甲公司证券组合的风险收益率（rp）；
③甲公司证券组合的必要投资收益率（k）；
④投资a股票的必要投资收益率。
2．李同学向张同学借了1000元钱，李同学承诺三个月内还钱，有三种方式让张同学选：
a．三个月后一次性还1000元；
b．第一个月末还200，第二个月末还300，第三个月末还剩下的500；
c．每个月末平均还1000/3元。
从资金安全（久期）的角度看，张同学会选哪种？
4.4中国科学技术大学金融硕士2017年专业课真题
一、名词解释
1.基础货币
2.相机抉择
3.回购协议
4.购买力平价
二、单项选择题
略
三、简答题
1.中央银行的职能和目标
2.什么是当期收益率、票面利率、到期收益率？他们之间的关系是什么？
3.请从对冲、投保和分散投资的角度来说明风险管理的区别和联系。（博迪《金融学》题目）
4.探讨货币政策在国际间的传导机制。
四、计算题
1.题干较为复杂，大致是计算三种证券的投资组合的风险与收益。大概有8小问，相对繁琐，数据可以用计算器算。题目本身较为简单。涉及知识点：风险与收益、资本资产定价模型。（罗斯p347）
回忆：
（1）求证券1、2的期望收益率
（2）求证券1、2的方差与标准差
（3）如果投资证券1的比率为0.9，投资证券2的比率为0.1，则投资组合的期望收益率、方差各是多少？
2.考察了股票估值的内容。共3小间。涉及知识点：股利贴现模型、根据股价求普通股收益率。
回忆：若某公司每股盈利5元，且每年股利为盈利的20%，公司当前的资本市场...比率为15%，公司期望未来的收益率达到17%，按照此模型构建...
（1）公司股利增长率为多少？
（2）公司证券当前价格为多少？
（3）公司未来的证券价格为多少？
3.证券市场线和资本市场线的斜率计算。
回忆：
a的标准差为0.2，b的标准差为0.4，相关系数0.3，投资a、b的比率各为50%，证券组合的期望收益率为17%，无风险利率7%
（1）求证券组合a、b的风险溢价是多少？
（2）求资本市场线和证券市场线的斜率？
4.5中国科学技术大学金融硕士2018年专业课真题
一、名词解释（每小题5分，共30分）
1.金融中介
2.预防性需求
3.流动性陷阱
4.存款保险制度
5.国际收支平衡
6.货币政策时滞
二、简答题（每小题10分，共40分）
1.我国有庞大的金融机构体系，金融中介机构如此多样化，为什么还广泛存在着“民间借贷”？
2.简述有效市场假说的主要内容。
3.影响人民币对美元汇率变化的因素有哪些？
4.简述预期通货膨胀的影响。
三、计算题（每小题16分，共80分）
1.如果纽约外汇市场上美元年利率为8%，伦教市场上英锈年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035，3个月英镑升水为30-50点，求:
（1）三个月的远期汇率；
（2）若一个投资者拥有10万英镑，其投资于哪个市场更为有利？
2.如果市场上无风险收益率为9%，市场组合的期里收益率为14%，a上市公司的β系数为1.65。目前a公司支付的每股股利为3元，投资者预期该公司的年股利将以8%的增长率永远增长下去，要求：
（1）根据资本资产定价模型(capm)，投资者对该公司股票需求的收益率是多少？在上述收益率下，股票目前的每股市价应该是多少？
（2）如果该公司的β系数变为0.75，而其他保持不变，则投资者要求的收益率为多少？每股市价又应该是多少？
（3）假定你的风险反感程度很高，在上述哪种情况下，你更愿意投资于a上市公司的股票？为什么？
（4）如果按照资本资产定价模型分析，一种证券的价值被市场低估了，则当投资者意识到这种价值低估时，市场会出现什么情况？
3.某投资者计划投资100万元，投资于期望收益为12%、标准差为14%的风险资产及收益率为2%的无风险资产，请回答如下问题：
（1）为实现收益率为6%的投资组合，该投资者风险资产和无风险资产的投资比例分别为多少？其投资组合的标准差为多少？
（2）假如投资者初始投资为100万元，期望收入为120万元，则其投资组合如何构成？
4.现有两个投资项目甲和乙，已知甲项目目标报酬率的期望值为20%，标准差为16%，其收益率符合正态分布，其可靠程度为68.26%。乙项目目标报酬岸的期望值为18%，标准差为12%，其收益率符合正态分布，其可某程度为95.41%。
（1）计算比较甲乙项目的风险哪个更大？
（2）计算甲乙两项目的收益率的置信区问分别为多少？
5. a公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的的资产的看涨期权，执行价格均为40. 5元，到期时间均为1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利收益率的标准差为0.5185，无风险利率为每年4%。要求：
（1）建立两期股价二叉树图；
（2）建立两期期权二叉树图；
（3）利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格。
4.6中国科学技术大学金融硕士2019年专业课真题
一、名词解释（6题，每题5分，共30分）
1．金银复本位制
2．利率平价理论
3．收入分配效应
4．金融脆弱性
5．中间业务
6．存款货币创造乘数
二、简答题（4题，每题10分，共40分）
1．请简述利率决定理论中五大学派的主张。
2．近年来，我国m2/gdp高居不下，请论述这种现象出现的背景、机理和影响。
3．货币政策的最终目标、中介目标以及传导机制是什么？
4．十九大报告指出，要健全监管体系，守住不发生系统性风险的底线。请阐述目前我国系统性金融风险来自哪些根源，以及如何防范和化解系统性金融风险。
三、计算题（80分）
1．（15分）王先生在时期1的收入是1000元，在时期2的收入是1200元，其跨期效用函数是：u（c1，c2）=c（c23。假定市场利率是25%，请回答以下问题：
（1）算出王先生的预算线的斜率和收入察赋点，并画出预算线。
（2）求出王先生每个时期的最优消费。
（3）如果政府加征20%的利息收人税，请重新计算王先生的预算线，并指出此时的最优消费。
2．（15分）假设某证券在时期t的支付为c（=1，2，…，t），假设收益率是y。
（1）试述债券的一般定价原则，并写出债券当前价格（b）的表达式
（2）试述债券久期的定义，并写出该债券的久期表达式。
（3）推导该债券价格改变△b与收益率变化△y之间的线性近似关系。
3．（20分）a实业公司的贝塔为1.45，市场无风险收益率是8%，市场期望收益率是13%，目前公司支付的股利是2美元，投资者期望未来几年公司的期望收益增长率是1%。请回答以下问题：
（1）根据capm，该股票的期望收益率是多少？
（2）在（1）确定的收益率下，股票目前的每股市价是多少？
（3）a实业公司和b实业公司股票的期望收益率和标准差如下表所示
假设a、b两股票的相关系数为-035，如果某资产由60%的a股票和40%的b股票组成，试求该组合的收益率和标准差。
4．（15分）某公司目前在外普通股1000万股，每股1元，目前公司债务4000万元，利率为10%。该公司准备投资一个新项目需融资5000万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到2000万元。现有两个方案可供选择：（1）按15%的利率发行债券；（2）按每股20元发行新股。公司的所得税率为30%，试计算如下问题：
（1）计算每个方案的每股收益。
（2）计算两个方案的盈亏平衡点。
（3）计算两个方案的财务杠杆系数。
5．一个约定期间不支付的股票b的远期合约，假定股票的当前价格是40美元，三个月的无风险利率为每年4%，请回答如下问题
（1）该远期合约的合理价格是多少？
（2）如果远期合约价格为30美元，投资者如何借助股票和远期合约进行套利交易？（假设股票市场可以买空和卖空）
（3）已知某现货金融工具价格为100美元，假设该金融工具的年收益是10%，融资利率是12%，该现货金融工具是180天，在市场均衡情况下，该金融工具的价格是多少？
4.7中国科学技术大学金融硕士2020年专业课真题
一、名词解释（6题，每题5分，共30分）
1．银行承兑汇票
2．互换
3．米德冲突
4．国际游资
5．对冲基金
6．金融抑制
二、简答题（4题，每题10分，共40分）
1．简述汇率变化与对外贸易、物价和资本流动的关系。
2．简述通货紧缩的社会经济效应。
3．简述《新巴塞尔协议》三大支柱。
4．简述货币政策和财政政策的搭配模式。
三、计算题（80分）
1．（15分）某公司正在比较三项不同的资本结构，计划1：发行1500股股票和20000元负债；计划2：发行1100股股票和3000元负债；全权益计划3：发行2300股股票。假定债券的利息率为10%，假定公司税率是40%，请回答如下问题：
（1）如果息税前利润为ebit为12000元，请比较三个计划的每股权益eps。
（2）计划1和计划2与全权益计划3所对应的盈亏平衡点ebit水平分别是多少？
（3）如果忽略税收因素，即税收为零，请问计划1和2的每股价格应该是多少？用什么原理可以阐述上述现象？
2．（15分）某基金经理考虑投资于三个共同基金：股票基金（s），公司债基金（b）以及短期国债货币基金。风险组合的期望收益与标准差如下表所示：
基金收益率之间的相关系数为0.1，请回答如下问题：
（1）两种风险基金（s，b）的最小方差投资组合比例是多少？
（2）上述投资组合期望收益率的期望值和标准差各是多少？
（3）如果投资者的投资组合的期望收益率是14%是有效的，并且在最优可行资本市场线上，请问该投资组合的标准差是多少？
3．（20分）市场上两个给定市场状态下，市场收益率以及两只股票（a和b）的期望收益率如下表所示：
（1）股票的β值各是多少？
（2）如果两种市场状态的可能性相同，请问两只股票的期望收益率各是多少？
（3）如果国债利率是6%，两种状态出现的可能性相同，请给出整个市场状态的证券市场线。
（4）每只股票的
值各是多少？
4．（15分）某上市公司的股票刚刚支付了2.75元的股利，公司股利预计将以每年6%的速度增长率无限期增长。投资者在前三年对该股票所要求的收益率（必要收益率）为16%，接下来的3年内要求的收益率是14%，之后每年要求11%的必要收益率，请问该公司股票当前的价格应该是多少？
5．（15分）某股票的当前价格是50美元，在未来6个月里，预期每3个月股票价格或上涨6%或下跌5%。无风险利率是5%（考虑连续复利情况）。请问：执行价格为51美元，6个月期的欧式看涨期权和铁期权的价格分别为多少？
4.8中国科学技术大学金融硕士真题考情分析
4.9中国科学技术大学金融硕士专业课真题卷面分数规划
五. 高分经验
5.1中国科学技术大学金融硕士专业课真题全年复习计划
5.2中国科学技术大学金融硕士高分学姐经验分享
5.3中国科学技术大学金融硕士高分学长经验分享
5.4中国科学技术大学金融硕士20届高分学长经验分享
5.5中国科学技术大学金融硕士19届高分学长经验分享
六. 复试情况
6.1中国科学技术大学管理学院金融硕士复试流程拆解
七. 读研情况
7.1中国科学技术大学金融硕士学费及助学金情况
1.普通mf项目：上海班学费14万元（第一、二学年初各缴7万元），合肥班学费12万元（第一学年初缴7万元、第二学年初缴5万元）。
2.mf国际班：中国科学技术大学管理学院与美国伯克利加州大学haas商学院、圣路易斯华盛顿大学olin商学院、马里兰大学smith商学院等世界名校商学院合作开办金融（量化金融、金融工程）硕士双学位项目。
申请人需满足对方英语水平要求，通过对方录取审核和面试。参加国际班的学生在就读期间前往国外合作院校学习一年，合作双方互认部分学分（或者减免部分预修课程要求）。达到双方学位项目的学业要求，并通过中国科学技术大学学位论文答辩者，授予双方学校的学位和学历证书。
学生除需支付中国科学技术大学管理学院mf项目学费（学费额、具体缴纳方式同“普通mf项目”），另需一次缴清国外合作项目学费，具体学费标准参见其官方网站。
7.2中国科学技术大学金融硕士就业情况分析
返回搜狐，查看更多
责任编辑：
